澳客彩票网:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月19日 22:21

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【港澳人士在广购房】

1967年末至1987年﹡,雖然日本經濟增速回落〇↑,GDP同比從20%左右下降至10%以下﹡□,但日經225指數翻了近30倍♂┊。這種股市與經濟增長背離的牛市□∵,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級□♂,企業盈利提升〇∴♂,期間日本企業的ROE均值高達20.7%﹡。

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硬件方面☆〇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⌒〇?,韓國在5G推出半年的時間內〇♂┊,就實現了人均流量近3倍增長?。流量爆發需要更多的硬件支持▽┊,因此〇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂﹡,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♀?◇。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⊙⊙△,我國產業升級正在明顯加速☆。

2019年初﹡⊿↑,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∵□〇,得到了市場驗證π♂◇。

應用方面∵,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實↑☆♀。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)〇♂☆,率先爆發的可能主要是2C場景☆◇,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務☆。

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供給端來看π∟∴,醫改持續推進♂∵,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路┊◇∟,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⊙。需求端來看⊿∴,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∵,行業需求端長期向好☆▽☆。

從居民視角看π﹡,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上◇◇△,對房產、存款以外的資產配置不足15%∵▽。隨着相對收益的變化▽,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑♂⌒。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看π↑♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下☆♀▽,權益資產是各方資金的長期選擇∵。大量沉澱資金將從地產集中釋放┊π,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊿♀。

從宏觀來看?,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂,權益資產將是各方資金的長期選擇♀,寬鬆貨幣環境加上產業升級?,往往是成長股長期牛市的有力催化劑△。

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從產業來看⌒,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊙,同時消費行業集中度持續上升⌒△┊。

內外需企穩⊿,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∟□?,貨幣政策上┊,預計2020年二季度開始♀,隨着豬通脹解除↑∴⊙,中國將加快跟進全球寬鬆┊,降准降息節奏不再是5bps□⊿,而將更大幅度、更快;

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與此同時▽┊∵,消費行業市場份額持續在集中⌒﹡∴,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊿⊿,奪取市場份額∵□⊿。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

本文首發於微信公眾號:中國基金報⊿。文章內容屬作者個人觀點♂,不代表和訊網立場﹡⊿。投資者據此操作⊙,風險請自擔▽。

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海外經驗顯示◇,寬鬆貨幣+產業升級△π,往往是成長股牛市的有利催化劑⌒∵﹡。

從金融機構視角看⌒⊙△,利率下行期⊙♂⊙,負債端配置壓力上升♂△⊿,金融機構有增配權益資產的動力♂⌒。

20世紀90年代△⌒⊙,美國納斯達克指數上漲超過9倍♀□⊿,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍▽。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∵,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境?♀。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

12月20日↑,在「星石投資2020年度策略會」上↑♂⊙,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷◇♂,且更為堅定樂觀▽∴。他認為:成長股長期牛市來臨∟。主要邏輯如下:

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡,產業鏈景氣度有望改善⊙△,並傳導至企業盈利改善↑,股市迎來更好的投資環境⊿☆。

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另一方面?┊,技術不斷突破∵,新興產業已經具備全球競爭力▽⌒。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業◇。

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財政政策上⊿◇⊙,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右△☆,並通過多種創新方式?,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π〇◇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∵?◇。

從企業看∟∵∵,內外需環境好轉⌒□┊,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆⊙⌒,產業鏈景氣度將有望改善◇♂♂,並傳導至企業盈利改善◇♀,從而使股市投資環境更好〇△。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟﹡⊙,應用和相關硬件都將受益

同時↑∵,企業盈利改善▽∵,股市投資環境更好⊙☆π。中觀數據顯示┊☆♀,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底﹡☆⊙。

江暉表示⊿△,2020年星石投資將繼續聚焦成長股〇♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊◇。

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從外部來看△,外需也將企穩□△。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆?♀,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿∟☆。隨着貿易摩擦緩和﹡∟?,則企穩預期將進一步強化♀☆。

一方面♂⌒▽,研發投入持續高增♂⌒,中國在全球價值鏈中地位持續上移〇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⌒♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐﹡□♂。

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房地產政策方面☆,預計2020年在整體從嚴下∴∟﹡,將進一步進行結構性微調﹡,「一城一策」將會更加明顯□♂π,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊿┊。

海外來看⊿☆,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型┊♂⌒,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展△◇♂。國內來看┊?⌒,產業政策持續護航♀□,未來新能源汽車長期趨勢向上π⌒。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量◇♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上﹡♂。

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